8月29日，央行在官網(wǎng)“公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)”頁(yè)面中新增“公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買賣業(yè)務(wù)公告”欄目，再次釋放其將在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展國(guó)債買賣操作的信號(hào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券價(jià)格的漲跌不僅與經(jīng)濟(jì)預(yù)期有關(guān)，還會(huì)影響多款銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值，甚至?xí)绊戙y行經(jīng)營(yíng)。那么，對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，債市“降溫”后，相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品還能買嗎，已經(jīng)買的需要提前贖回嗎？aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

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債市“降溫”明顯aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

近期，債市成交明顯“降溫”。其中，10年期國(guó)債活躍券“24附息國(guó)債11”的日成交筆數(shù)已連續(xù)7個(gè)交易日低于1000筆，近3個(gè)交易日每日成交低于500筆。30年期國(guó)債活躍券“23附息國(guó)債23”的日成交筆數(shù)也連續(xù)9個(gè)交易日低于1000筆，近6個(gè)交易日每日成交低于500筆。aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

興業(yè)銀行常州分行營(yíng)業(yè)部主任張文靜告訴記者：“8月以來(lái)，3-5年期的國(guó)債買的客戶不少，但銷售速度和上半年比已經(jīng)下滑了。畢竟，現(xiàn)在國(guó)債的收益率越來(lái)越低，對(duì)客戶的吸引力沒(méi)有以前大。”aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

確實(shí)，回顧今年前7個(gè)月，債券市場(chǎng)情緒相對(duì)較高，整體呈現(xiàn)牛市行情。由于債券價(jià)格與債券收益呈現(xiàn)反相關(guān)關(guān)系，為穩(wěn)定預(yù)期、穩(wěn)定匯率、穩(wěn)定銀行經(jīng)營(yíng)、壓降融資成本、預(yù)防債市泡沫，近期，央行密集出臺(tái)了一系列舉措：7月1日，面向部分公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作；8月5日，指導(dǎo)國(guó)有大行賣出600多億元國(guó)債，進(jìn)行預(yù)期管理；8月9日，央行二季度貨幣報(bào)告中提到，投資者宜審慎評(píng)估資管產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)和收益。aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值波動(dòng)aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

今年下半年以來(lái)，央行已多次提醒長(zhǎng)期國(guó)債的利率風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為現(xiàn)階段長(zhǎng)期國(guó)債收益率偏低。央行出手之后，國(guó)債的收益率有所回升，債券價(jià)格出現(xiàn)下跌。在這一背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品和純債基金的單位凈值也出現(xiàn)了波動(dòng)。對(duì)此，張文靜解釋：“債券的相關(guān)要素為面值、票面利率和期限。面值是債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)格，一般為100元，票面利率是固定的，標(biāo)在合同或票面上的利率，期限是到期日。如果預(yù)期債券利率走低，反映到當(dāng)前，債券價(jià)格就會(huì)走高；如果預(yù)期債券利率走高，那么當(dāng)前債券價(jià)格就會(huì)走低，特別是對(duì)于10年、20年等超長(zhǎng)期債券來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)很大。”aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

當(dāng)前，銀行所提供的穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品普遍實(shí)行了凈值化管理。這種管理方式意味著產(chǎn)品的凈值是依據(jù)其投資組合內(nèi)各項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)時(shí)價(jià)值以及負(fù)債狀況來(lái)動(dòng)態(tài)計(jì)算的。如果債券價(jià)格上升，相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品凈值也會(huì)增加，為投資者帶來(lái)盈利。今年上半年，隨著一波波降息，債券價(jià)格上漲，很多銀行理財(cái)投資者和純債基金投資者都享受到了債券牛市的紅利。aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

長(zhǎng)期持有或能熨平波動(dòng)aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

事實(shí)上，2022年—2023年，大批銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈就和當(dāng)時(shí)的債市調(diào)整有關(guān)。市民李先生回憶：”當(dāng)年買的某款銀行理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)是R2級(jí)別的，按理說(shuō)很穩(wěn)健，但就在2022年年底，1天跌掉1周的漲幅，1個(gè)月跌掉1年的漲幅，最后本金還虧了10%，也是沒(méi)想到。”aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

不過(guò)，現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境和2022年底已經(jīng)發(fā)生了變化。2022年底，銀行的存款利率比較高，市場(chǎng)上很容易找到3年期3%以上的大額存單產(chǎn)品，從銀行理財(cái)和純債基金流出的資金，還可以流入銀行存款。現(xiàn)在，3年期的銀行存款利率普遍低于2.4%，3年期大額存單幾乎“銷聲匿跡”。同時(shí)，現(xiàn)在貸款利率相比2022年底也大幅下降了。以房貸為例，目前，多數(shù)城市的首套房貸款利率在3%左右，這意味著長(zhǎng)期國(guó)債的收益率很難突破3%。aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

我市某國(guó)有銀行資深理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，對(duì)于債券自身來(lái)說(shuō)，未來(lái)收益上漲有限，這就意味著債券價(jià)格下跌幅度有限，“不要因?yàn)闀簳r(shí)的虧損就離開(kāi)市場(chǎng)，很多在2022年底出現(xiàn)暴跌的產(chǎn)品，現(xiàn)在已經(jīng)漲回來(lái)了，有些還創(chuàng)出了新高。”aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

張文靜則表示：“今年買債券相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的投資者，很多經(jīng)歷過(guò)2022年底的債災(zāi)，心理承受能力較強(qiáng)。如果不能接受本金損失，當(dāng)下的環(huán)境，存款是最安全的。”aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

（記者 張�。�aQQ新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)